Une banque de la Silicon Valley fermée par les régulateurs bancaires américains

La Silicon Valley Bank a été fermée par les régulateurs américains vendredi après une forte sortie de dépôts et une tentative infructueuse de lever de nouveaux capitaux, jetant le doute sur l’avenir de la banque axée sur la technologie.

Avec environ 209 milliards de dollars d’actifs, SVB a été la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis depuis l’effondrement de la Washington Mutual en 2008 et marque la chute rapide d’un prêteur évalué à plus de 44 milliards de dollars il y a moins de 18 mois.

La Federal Deposit Insurance Corporation, le régulateur américain qui garantit les dépôts bancaires jusqu’à 250 000 dollars, a déclaré qu’elle fermait SVB et que les déposants assurés auraient accès à leurs fonds d’ici lundi.

De nombreux clients de SVB étaient des fonds de capital-risque, ainsi que des startups technologiques et de soins de santé, et leurs soldes de comptes devaient être bien supérieurs au montant maximum assuré par la FDIC. Le régulateur a déclaré que ces déposants recevraient leur paiement initial la semaine prochaine, le reste dépendant de ce qu’il adviendra des actifs de SVB.

Le régulateur a toujours cherché à combiner les créanciers en faillite avec une entité plus grande et plus stable. Washington Mutual, par exemple, a été vendue à JPMorgan Chase. La FDIC a déclaré qu’elle utiliserait le produit de la vente SVB pour financer les paiements aux plus gros contributeurs.

Les prix des obligations SVB ont chuté vendredi, sa dette senior se négociant à environ 45 cents pour un dollar et sa dette junior à seulement 12,5 cents, suggérant que les détenteurs d’obligations sont sur le point de subir de grosses pertes.

Plus tôt vendredi, SVB a abandonné ses efforts pour lever 2,25 milliards de dollars de nouveaux fonds pour couvrir les pertes sur son portefeuille obligataire et a commencé à chercher un acheteur pour le renflouer, ont déclaré des personnes au courant de l’effort.

Les actions de SVB ont été bloquées lors des premières transactions sur le Nasdaq de New York et ses malheurs ont frappé plusieurs autres banques américaines qui auraient des profils d’épargnants et de financement similaires.

Les échanges dans Pacific West, Western Alliance et First Republic ont tous été interrompus en raison de la volatilité après avoir tous initialement chuté de 40 à 50%. La négociation a également été brièvement interrompue à Signature Bank après que ses actions aient chuté de près de 30 %. Certaines de ces banques ont tenté de calmer le marché en publiant des déclarations soulignant leurs différences avec SVB en termes d’actifs et de base de déposants.

Les problèmes du groupe bancaire découlent d’une décision prise au plus fort du boom technologique de placer 91 milliards de dollars de ses dépôts dans des titres à long terme tels que des obligations hypothécaires et des bons du Trésor américain qui étaient considérés comme sûrs mais valent maintenant 15 milliards de dollars de moins que lorsque SVB était acheté. après que la Réserve fédérale ait relevé les taux d’intérêt de manière agressive.

La société prévoyait de vendre aux investisseurs ses 1,25 milliard de dollars d’actions ordinaires et 500 millions de dollars supplémentaires d’actions privilégiées convertibles obligatoires, qui sont un peu moins dilutives pour les actionnaires existants. Cela aiderait à compenser les pertes d’environ 1,8 milliard de dollars subies par SVB suite à la vente d’environ 21 milliards de dollars de titres initiés pour couvrir les clients qui retirent des dépôts.

Jeudi, SVB et son souscripteur Goldman Sachs se sont précipités pour finaliser l’offre d’actions. Alors que Goldman a suscité un vif intérêt pour l’accord sur les obligations convertibles en milieu d’après-midi, la vente d’actions ordinaires a été entravée par la chute des actions SVB, selon une personne au courant de l’effort. La société de capital-investissement General Atlantic s’est également engagée à fournir 500 millions de dollars de capital si le placement est réalisé.

Les actions de la banque ont enregistré leur plus forte baisse jeudi, anéantissant une capitalisation boursière de 9,6 milliards de dollars. Les actions de SVB ont chuté de plus de 60% dans les échanges avant commercialisation vendredi avant l’arrêt des échanges.

Les faillites bancaires américaines ont été extrêmement rares ces dernières années ; la dernière banque assurée par la FDIC a fermé ses portes en octobre 2020 et la dernière en avait plus de 10 en 2014.

Les effets des problèmes SVB se font sentir partout. Le prêteur est un partenaire bancaire de la moitié des entreprises américaines de technologie et de sciences de la vie soutenues par du capital-risque et est fortement représenté dans la fourniture de 10 000 milliards de dollars de lignes de crédit au secteur du capital-investissement.

Ses clients sont devenus de plus en plus méfiants quant à la situation financière de la banque jeudi alors que certaines startups ont commencé à retirer leur argent. Certains groupes de capital-risque ont reconnu qu’au début de la semaine, ils avaient commencé à conseiller à certaines de leurs sociétés de portefeuille d’envisager de retirer certains de leurs dépôts au prêteur.

« 40 ans de relations d’affaires SVB soutenant la Silicon Valley se sont évaporés en 14 heures », a déclaré l’un des dirigeants d’un fonds de capital-risque de plusieurs milliards de dollars.

Reportage de Joshua Franklin, Eric Platt, Ortenka Aliai, Antoine Gard et Brooke Masters à New York et Tubby Kinder et George Hammond à San Francisco. Reportage supplémentaire de Stephen Handel à New York et de Robert Smith à Londres.