Bank in Silicon Valley gesloten door Amerikaanse toezichthouders

De Silicon Valley Bank werd vrijdag gesloten door Amerikaanse toezichthouders na een forse uitstroom van deposito’s en een mislukte poging om nieuw kapitaal aan te trekken, waardoor twijfel ontstond over de toekomst van de technologiegerichte bank.

Met ongeveer $ 209 miljard aan activa was SVB het op een na grootste bankfaillissement in de geschiedenis van de VS sinds de ineenstorting van Washington Mutual in 2008 en markeert het de snelle val van een geldschieter die minder dan 18 maanden geleden werd gewaardeerd op meer dan $ 44 miljard.

De Federal Deposit Insurance Corporation, de Amerikaanse toezichthouder die bankdeposito’s tot $ 250.000 garandeert, zei dat het SVB zou sluiten en dat verzekerde deposanten maandag toegang zouden hebben tot hun geld.

Veel van de klanten van SVB waren durfkapitaalfondsen, maar ook technologie- en gezondheidszorgstartups, en hun rekeningsaldo moest ruim boven het door de FDIC verzekerde maximumbedrag liggen. De toezichthouder zei dat die spaarders volgende week hun eerste betaling zouden ontvangen, en de rest hangt af van wat er met de activa van de SVB gebeurt.

De toezichthouder heeft van oudsher geprobeerd failliete schuldeisers te combineren met een grotere, stabielere entiteit. Zo werd Washington Mutual verkocht aan JPMorgan Chase. De FDIC zei dat het de opbrengst van de SVB-verkoop zou gebruiken om uitbetalingen aan grotere donateurs te financieren.

SVB-obligatiekoersen daalden op vrijdag, waarbij de senior schuld rond de 45 cent per dollar handelde en de junior schuld slechts 12,5 cent, wat suggereert dat obligatiehouders klaar zijn voor grote verliezen.

Eerder op vrijdag staakte SVB zijn pogingen om 2,25 miljard dollar aan nieuwe financiering op te halen om verliezen op zijn obligatieportefeuille te dekken en ging op zoek naar een koper om het te redden, zeiden mensen met kennis van de inspanning.

SVB-aandelen kwamen tot stilstand tijdens de vroege handel op de New Yorkse Nasdaq en de ellende heeft verschillende andere Amerikaanse banken getroffen waarvan wordt aangenomen dat ze vergelijkbare spaarders- en financieringsprofielen hebben.

De handel in Pacific West, Western Alliance en First Republic werd allemaal stopgezet vanwege volatiliteit nadat ze aanvankelijk allemaal met 40 tot 50 procent waren gedaald. Ook bij Signature Bank werd de handel even stilgelegd nadat de aandelen bijna 30 procent daalden. Sommige van deze banken probeerden de markt te kalmeren door verklaringen af ​​te geven waarin ze hun verschillen met de SVB benadrukten op het gebied van activa en depositohouders.

De problemen van de bankgroep komen voort uit een beslissing genomen op het hoogtepunt van de techboom om $ 91 miljard van zijn deposito’s te plaatsen in langlopende effecten zoals hypotheekobligaties en Amerikaanse staatsobligaties die als veilig werden beschouwd, maar nu $ 15 miljard minder waard zijn dan toen SVB werd opgericht. gekocht. nadat de Federal Reserve de rente agressief had verhoogd.

Het bedrijf was van plan aan investeerders zijn gewone aandelen van $ 1,25 miljard en nog eens $ 500 miljoen aan verplicht converteerbare preferente aandelen te verkopen, die iets minder verwaterend zijn voor bestaande aandeelhouders. Dit zou de verliezen van SVB van ongeveer $ 1,8 miljard helpen compenseren die zijn geleden uit de verkoop van ongeveer $ 21 miljard aan effecten die zijn geïnitieerd om klanten te dekken die deposito’s opnemen.

Donderdag haastten SVB en haar verzekeraar Goldman Sachs zich om de aandelenemissie af te ronden. Terwijl Goldman halverwege de middag voldoende belangstelling wekte voor de deal met converteerbare obligaties, werd de verkoop van gewone aandelen belemmerd omdat de SVB-aandelen kelderden, volgens een persoon die op de hoogte was van de inspanning. Private equity-firma General Atlantic beloofde ook $ 500 miljoen aan kapitaal te verstrekken als de plaatsing is voltooid.

De aandelen van de bank boekten hun grootste daling op donderdag, waardoor een marktkapitalisatie van $ 9,6 miljard werd weggevaagd. SVB-aandelen daalden vrijdag met meer dan 60 procent in pre-market trading voordat de handel werd stopgezet.

Amerikaanse bankfaillissementen zijn de afgelopen jaren uiterst zeldzaam geweest; de laatste FDIC-verzekerde bank sloot in oktober 2020 en had er voor het laatst meer dan 10 in 2014.

De effecten van SVB-problemen zijn overal voelbaar. De geldschieter is een bankpartner voor de helft van de door durfkapitaal gesteunde technologie- en life sciences-bedrijven in de VS en is sterk vertegenwoordigd door $ 10 biljoen aan kredietlijnen te verstrekken aan de private equity-industrie.

Zijn klanten werden donderdag steeds meer op hun hoede voor de financiële positie van de bank toen sommige startups hun geld begonnen op te nemen. Sommige risicokapitaalgroepen erkenden dat ze eerder deze week begonnen met het adviseren van sommige van hun portefeuillebedrijven om te overwegen een deel van hun deposito’s van de geldschieter op te nemen.

“40 jaar SVB-zakelijke relaties ter ondersteuning van Silicon Valley zijn in 14 uur verdampt”, zei een van de leiders van een risicokapitaalfonds van meerdere miljarden dollars.

Rapportage door Joshua Franklin, Eric Platt, Ortenka Aliai, Antoine Gard en Brooke Masters in New York en Tubby Kinder en George Hammond in San Francisco. Aanvullende rapportage door Stephen Handel in New York en Robert Smith in Londen.