Silicon Valley-banken stängdes av amerikanska banktillsynsmyndigheter

Silicon Valley Bank stängdes av amerikanska tillsynsmyndigheter på fredagen efter ett kraftigt utflöde av inlåning och ett misslyckat försök att skaffa nytt kapital, vilket satte tvivel om framtiden för den teknikfokuserade banken.

Med cirka 209 miljarder dollar i tillgångar var SVB det näst största bankkonkurs i USA:s historia sedan Washington Mutuals kollaps 2008 och markerar det snabba fallet för en långivare som värderades till mer än 44 miljarder dollar för mindre än 18 månader sedan.

Federal Deposit Insurance Corporation, den amerikanska tillsynsmyndigheten som garanterar bankinsättningar upp till 250 000 USD, sa att de stänger SVB och att försäkrade insättare skulle ha tillgång till sina medel senast på måndag.

Många av SVB:s kunder var riskkapitalfonder, samt nystartade teknik- och hälsovårdsföretag, och deras kontosaldon måste ligga långt över det maximala belopp som FDIC försäkrade. Tillsynsmyndigheten sa att dessa insättare skulle få sin första betalning nästa vecka, med resten beroende på vad som händer med SVB:s tillgångar.

Tillsynsmyndigheten har historiskt sett strävat efter att kombinera konkursdrabbade borgenärer med en större och mer stabil enhet. Washington Mutual, till exempel, såldes till JPMorgan Chase. FDIC sa att de skulle använda intäkterna från SVB-försäljningen för att finansiera utbetalningar till större bidragsgivare.

SVB-obligationspriserna föll på fredagen, med sina seniora skulder som handlas på cirka 45 cent på dollarn och dess juniora skulder på bara 12,5 cent, vilket tyder på att obligationsinnehavare är redo för stora förluster.

Tidigare fredag ​​övergav SVB sina ansträngningar att samla in 2,25 miljarder dollar i ny finansiering för att täcka förluster på sin obligationsportfölj och började leta efter en köpare för att rädda den, sa personer med kunskap om insatsen.

SVB-aktier stannade under tidig handel på New York Nasdaq och dess elände har drabbat flera andra amerikanska banker som tros ha liknande sparar- och finansieringsprofiler.

Handeln i Pacific West, Western Alliance och First Republic stoppades alla på grund av volatilitet efter att de alla initialt föll med 40 till 50 procent. Handeln stoppades också kort på Signature Bank efter att dess aktier föll med nästan 30 procent. Några av dessa banker försökte lugna marknaden genom att utfärda uttalanden som lyfter fram deras skillnader från SVB när det gäller tillgångar och insättarbas.

Bankgruppens problem härrör från ett beslut som togs på höjden av den tekniska boomen att placera 91 miljarder dollar av sina insättningar i långfristiga värdepapper som bostadsobligationer och amerikanska statsobligationer som ansågs säkra men nu är värda 15 miljarder dollar mindre än när SVB var köpt. dem efter att Federal Reserve höjt räntorna aggressivt.

Företaget planerade att sälja sina stamaktier på 1,25 miljarder dollar och ytterligare 500 miljoner dollar i obligatoriska konvertibla preferensaktier, som är något mindre utspädande för befintliga aktieägare, till investerare. Detta skulle bidra till att kompensera SVB:s förluster på cirka 1,8 miljarder dollar från försäljningen av cirka 21 miljarder dollar i värdepapper som initierats för att täcka kunder som tar ut insättningar.

På torsdagen skyndade SVB och dess garantigivare Goldman Sachs att genomföra aktieemissionen. Medan Goldman genererade stort intresse för affären med konvertibla obligationer vid mitten av eftermiddagen, försvårades försäljningen av stamaktier när SVB-aktier föll, enligt en person med kunskap om insatsen. Private equity-företaget General Atlantic lovade också att tillhandahålla 500 miljoner dollar i kapital om placeringen slutförs.

Bankens aktier noterade sin största nedgång på torsdagen och utplånade ett börsvärde på 9,6 miljarder dollar. SVB-aktien föll mer än 60 procent i förhandeln på fredagen innan handeln stoppades.

Amerikanska bankkonkurser har varit extremt sällsynta de senaste åren; den sista FDIC-försäkrade banken stängde i oktober 2020 och hade senast över 10 2014.

Effekterna av SVB-problem kan märkas överallt. Långivaren är en bankpartner för hälften av amerikanska riskkapitalstödda teknologi- och biovetenskapsföretag och är starkt representerad i att tillhandahålla 10 biljoner dollar i kreditlinjer till private equity-industrin.

Hans kunder blev allt mer försiktiga med bankens finansiella ställning på torsdagen när vissa startups började ta ut sina pengar. Vissa riskkapitalgrupper erkände att de tidigare i veckan började råda några av sina portföljbolag att överväga att ta ut en del av sina insättningar från långivaren.

”40 år av SVB affärsrelationer som stödjer Silicon Valley förångades på 14 timmar”, sa en av ledarna för en riskkapitalfond på mångmiljarder dollar.

Rapportering av Joshua Franklin, Eric Platt, Ortenka Aliai, Antoine Gard och Brooke Masters i New York och Tubby Kinder och George Hammond i San Francisco. Ytterligare rapportering av Stephen Handel i New York och Robert Smith i London.