Nvidias $66B Arm Deal misslyckades

SoftBanks försäljning på 66 miljarder dollar av Arms brittiska chipverksamhet till Nvidia gick igenom på måndagen efter att tillsynsmyndigheter i USA, Storbritannien och EU väckt allvarliga farhågor om dess inverkan på konkurrensen i den globala halvledarindustrin, enligt tre personer med direkt kunskap om affären.

Affären, den största någonsin inom chipsektorn, skulle ge Kalifornien-baserade Nvidia kontroll över företaget som skapar tekniken bakom de flesta av världens mobila enheter. Flera stora teknikföretag som förlitar sig på Arm-chips, inklusive Qualcomm och Microsoft, motsatte sig köpet.

SoftBank kommer att få en likvidationsavgift på upp till 1,25 miljarder dollar och siktar på att sälja Arm genom ett börsnoterat erbjudande före årets slut, sa en källa.

Misslyckandet borde leda till ett övertagande av Arms ledarskap, med vd Simon Segars ersatt av René Haas, chef för företagets avdelning för immateriella rättigheter, tillade källan.

Kollapsen av affären berövar SoftBank ett stort oväntat fall som det kunde ha tjänat på uppgången i Nvidias aktiekurser.

Kontant- och aktieaffären var värd upp till 38,5 miljarder dollar när den tillkännagavs i september 2020. Men värdet sköt i höjden när Nvidia-aktien sköt i höjden och nådde en topp på 87 miljarder dollar i november förra året.

I Storbritannien, där politiker ser Arm som en strategisk nationell tillgång, bör uppmärksamheten flyttas till om företaget kommer att noteras på hemmamarknaden. I slutet av förra året utökades den brittiska konkurrensanalysen för affären till att omfatta nationella säkerhetsöverväganden.

Men personer nära SoftBank har sagt att gruppen föredrar tanken på Arms notering i New York och kommer att försöka motstå nationalistiska påtryckningar. Amerikanska marknader ger högre värderingar till teknikaktier, även efter en nyligen kraftig omsvängning, och brittiska teknikchefer har nyligen drivit på för ändringar av noteringsreglerna för att göra London mer attraktivt.

Enligt en person som är bekant med diskussionen, bestämde sig Nvidia för att släppa sin satsning på Arm vid ett styrelsemöte tidigare i måndags. Nvidias satsning på Arm präglades av ett opportunistiskt försök att slå chiprivaler som Intel och AMD och drevs av SoftBanks tillvägagångssätt efter att det japanska företaget beslutat att gå i konkurs.

Jensen Huang, VD för Nvidia, hoppades kunna använda Arm-processordesigner för att befästa sitt företags växande roll i datacenter, där Arm GPU:er har blivit viktiga verktyg för maskininlärning.

Några av de stora teknikföretagen som förlitar sig på Arm-design för sina egna chips har dock hävdat att Nvidia skulle få en orättvis fördel genom att få de tidiga rättigheterna till Arm-teknik, vilket skadar konkurrensen.

Nvidia har erbjudit konkurrensregulatorer att behålla försäljningen till andra Arm-kunder efter att affären stängts. Den brittiska konkurrens- och marknadsmyndigheten sa dock att de inte trodde att sådana arrangemang skulle vara effektiva, och USA:s federala handelskommission inledde en djupgående utredning i slutet av förra året.